5月18日起,博时基金旗下中短债投资策略“季季”系列第二只基金博时季季乐持有期债券基金(A:009356;C:009357)正式发行,“中短债+3个月

  5月18日起,博时基金旗下中短债投资策略“季季”系列第二只基金博时季季乐持有期债券基金(A:009356;C:009357)正式发行,“中短债+3个月

  5月18日起,博时基金旗下中短债投资策略“季季”系列第二只基金博时季季乐持有期债券基金(A:009356;C:009357)正式发行,“中短债+3个月

  5月18日起,博时基金旗下中短债投资策略“季季”系列第二只基金博时季季乐持有期债券基金(A:009356;C:009357)正式发行,“中短债+3个月”持有期的运作模式,或有助于投资者在理财路上实现“季季精彩”。

  2020年以来,被众多投资者视为“闲钱理财plus”的中短债基金继续延续着自己的受宠之路,数据显示,全市场中短债基金年内规模已增加477亿,增幅超过50%。(数据来源:Wind,截至20200508,中短债基金为银河证券“中短期纯债债券型基金”分类,下文同,数据为一季报规模,未发一季报基金为成立规模)

  中短债基金之所以受青睐,与其相对较为稳健的表现密不可分。中短债基金主要投资剩余期限较短的债券等波动较小中短端资产、且不投资股票,属于中低风险品种,在传统理财及货币基金收益率下行的环境下,收益相对较好、流动性高的中短债基金成为了不少投资者短期理财的升级选择。

  年初以来市场持续震荡,作为重要的避险产品之一,中短债基金优势尽显:截至5月13日,上证指数年内下跌近5%、最大回撤达到-14.62%,股票型基金与混合型基金最大回撤也均超过了-10%,中短债纯债基金同期不仅实现了平均2.33%的收益,且最大回撤平均为-0.22%,表现要稳健许多,投资者感受较好。(数据来源:银河证券、Wind,股票型基金与混合型基金数据使用Wind对应指数数据表示,截至20200513)

  据悉,此次发行的博时季季乐持有期债券基金(A:009356;C:009357)将采用中短债投资策略,投资组合的平均剩余期限控制在2年以内,在控制风险波动同时,力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

  值得一提的是,博时季季乐延续了其“兄弟”产品博时季季享持有期债券基金的3个月持有期模式,对每份基金份额设置三个月最短持有期,投资者持有到期后可根据自身的实际需求继续停留或随时赎回。这种模式下,基金随时可买,无需等待开放期,最短持有期到期后随时赎回,既有传统定开债基金封闭期利于提升投资收益的优势,又有效避免了申购赎回“错过几天再等几月”的尴尬,方便灵活,而且不收取赎回费。

  从博时季季享的过往表现来看,博时季季乐或许同样值得期待。博时季季享A类份额自2019年9月5日转型成立以来累计实现收益4.41%,既高于全市场中短期纯债债券型基金平均3.52%的表现、也高于定期开放式纯债债券型基金(A类)平均4.36%的表现、更是远超同期上证指数-2.01%的表现,期间持有3个月的平均收益为1.78%。与此同时,博时季季享回撤控制表现优秀,成立以来最大回撤为-0.20%,低于同期中证全债指数-0.60%的最大回撤。(数据来源:银河证券、Wind,统计自博时季季乐转型成立日2019年9月5日开 始每一天至3个月后日期之间的区间回报,数据截至20200513,最近的持有期买入时间为20200214,该基金的过往业绩不代表博时季季乐未来表现)

  博时季季乐的拟任基金经理为博时固定收益总部基金经理倪玉娟博士和李汉楠先生。倪玉娟具有深厚的宏观信用分析能力和丰富的投资经验,投资风格稳健,擅长灵活运用久期策略、杠杆策略获取超额收益。她目前管理的成立半年以上的纯债基金业绩表现稳健,其中博时富瑞纯债基金A类份额自其管理以来任职年化回报为7.57%, 2019年业绩在银河证券342只同类基金中排名前6,表现突出。

  倪玉娟在管纯债基金任职业绩(成立超半年)

  (数据来源:博时基金、Wind,20200513,基金经理管理的其他基金过往业绩不代表博时季季乐未来表现)

  李汉楠在投资上则注重进取意识和风险意识的平衡,有较好的市场敏感度,善于发掘和把握投资机会,灵活管理。投资理念强调积极研究,紧跟市场,谋定后动,果断坚决,追求大概率的投资机会,规避小概率的风险。

  最近债券市场出现小幅调整,中短债基金的收益也有所回调,对此,博时季季乐拟任基金经理倪玉娟表示,5月利率债供给压力与近期经济金融数据回暖,使得债券市场出现了一定程度的调整,但目前仍在宽货币环境下,我们对债市不悲观。目前疫情在全球扩散形势依旧严峻,外需冲击逐步显性化,稳增长压力下稳健的货币政策将更加灵活适度以对冲疫情影响。后续央行量价宽松工具仍将延续,进一步的降准降息在路上,牛市尚未结束,在调整的时候不宜太悲观。且从回调表现来看,中短端债券表现出的“抗压性”更优,调整后部分品种收益率有所提升,具备一定的配置价值。

  倪玉娟认为,在支撑债市的核心逻辑尚在:经济缺少上行空间,货币政策仍处于宽松周期,且受限于宏观经济下行压力与破刚兑等监管要求,实体经济融资需求收缩,合意的高收益资产供给减少,核心资产荒拐点仍未到;此外,当前疫情在国内外扩散处于不同阶段,国内已得到有效控制,国外仍处于爆发期,国内债券资产一定程度上成为避险资产,同时中美10年期国债利差接近200bp,处于2000年以来的高水平,对于外资来讲,我国国债比较有配置价值,叠加国内债券被纳入国际债券指数,外资机构的配置力度将不断加大。(数据来源: Wind,20200508)

  具体到博时季季乐的投资策略上,两位基金经理表示,在债券配置上将聚焦核心资产,票息优于久期。重视票息价值,以信用为基础,保持中等杠杆和短久期加强组合回撤的控制,轻易不做交易性博弈,超额收益来源于信用债的挖掘。争取获得相对货币基金的超额收益,又较中长期纯债组合有更小的回撤,在收益和风险之间获得更好的平衡。

  博时季季乐持有期债券基金产品风险等级:中低

  基金有风险 投资需谨慎

  基金经理:黄海峰,任职时间:2019年9月5日—至今

  倪玉娟任职时间:2018-04-9至今

  倪玉娟任职时间:2018-07-16至今

  倪玉娟任职时间:2019-06-26至今,黄海峰任职时间:2019-07-08至今

  【风险提示】

  基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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